この記事でわかること

  • M&A市場の動向の要点と実務対応
  • 売却価格の目安の要点と実務対応
  • M&Aの流れの要点と実務対応
  • 売り手の注意点の要点と実務対応
  • 買い手の注意点の要点と実務対応

M&A市場の動向

訪問看護ステーションのM&Aは増加傾向。背景には経営者の高齢化、人材確保の困難、大手法人のエリア拡大戦略があります。

売却価格の目安

売却価格の目安について、実務で押さえるべきポイントを解説します。

算定方法計算式目安
EBITDA倍率EBITDA × 3〜5倍利益が出ているST向け
利用者数ベース利用者1名あたり30〜80万円簡易算定
年商倍率年商 × 0.5〜1.0倍概算

計算例（利用者50名・年商4,800万円・営業利益500万円のST）

方法算定額
EBITDA倍率（4倍）500万円×4＝2,000万円
利用者ベース（60万円/名）50名×60万円＝3,000万円
年商倍率（0.7倍）4,800万円×0.7＝3,360万円

実際は交渉で決まります。上記は目安。

M&Aの流れ

M&Aの流れについて、実務で押さえるべきポイントを解説します。

Step 1：売却意向の固め → アドバイザーの選定
Step 2：企業概要書の作成 → ノンネーム情報で買い手探索
Step 3：秘密保持契約（NDA）の締結
Step 4：詳細情報の開示 → 買い手のデューデリジェンス（DD）
Step 5：条件交渉 → 基本合意書（LOI）の締結
Step 6：最終契約書の締結
Step 7：指定権者への届出（事業譲渡の場合は新規指定申請が必要）
Step 8：利用者・スタッフへの説明 → 引き継ぎ

売り手の注意点

売り手の注意点について、実務で押さえるべきポイントを解説します。

注意点詳細
スタッフの流出リスクM&A後にスタッフが退職すると価値が毀損。事前の丁寧な説明が必要
利用者の離脱リスク利用者・家族への説明のタイミングと方法が重要
指定の承継事業譲渡の場合は新規指定申請が必要。吸収合併の場合は承継可
未払い残業代等の隠れ負債DDで発覚すると価格が下がる。事前に整理

買い手の注意点

買い手の注意点について、実務で押さえるべきポイントを解説します。

注意点詳細
人員の維持買収後にスタッフが辞めると人員基準割れのリスク
加算の届出状況機能強化型の要件を引き続き満たせるか確認
利用者の紹介元との関係ケアマネ・病院との関係は属人的。経営者交代で紹介が減る可能性
D to P with Nの連携体制売り手が構築した医師連携が承継できるか

まとめ

訪問看護のM&Aは「人」と「関係」がすべて。スタッフと利用者を守る丁寧なプロセスが、M&A成功の鍵です。